傳統金融（TradFi）與去中心化金融（DeFi）的過渡並非一蹴而就，而是一場關於信用的重新分配，與效率的極致追求。

兩者目前正處於從對立走到融合的中間位置，然而 TradFi 與 DeFi 的關係並非「替代」，而是金融功能（如借貸、匯款、資產發行）在不同底層技術上的重構，例如穩定幣（Stablecoin）便是是最成功的過渡產品。它將法幣信譽「映射」到鏈上，讓 TradFi 資金有了進入 DeFi 的燃料。

簡言之，TradFi 正在學習 DeFi 的透明度與自動化清算，而 DeFi 則正在學習 TradFi 的合規框架與風險控管。

▲ Money 20/20 亞洲區內容總監 Ian Fong 指轉向數碼銀行的技術解決方案已存在，真正挑戰來自人為因素，特別是新興市場銀行在資源上的限制。

Money 20/20 亞洲區內容總監 Ian Fong 相信，目前的過渡瓶頸主要不在於技術，而是缺乏資金和人力資源。

「除了資源問題，傳統銀行依賴中心化孤島系統，而新金融技術（DeFi）則基於共享帳本，兩者之間存在根本的信任衝突，這使得整合不僅僅是技術問題。為了橋接傳統銀行與新金融系統，需要一個能夠實現原子結算（Atomic Settlement）的中間件（Middleware），否則將只是建立一個數碼前端，而後端仍是舊系統，違背了數碼化的初衷。」

當可程式化貨幣（如受監管的穩定幣或 CBDC）普及時，TradFi 與 DeFi 的邊界將日漸模糊，最終演變成一種高效、合規、透明的未來金融架構。

數碼資產信任與去美元化

Money 20/20 全球大會主席 Tracey Davies 指出，儘管部分亞洲國家如日本仍以現金為主，但數碼支付發展極為迅速，例如中國就在 5 年內從 80% 現金支付轉為 80% 數碼支付。

而信任是任何貨幣系統穩固的基礎。

▲ Money 20/20 全球大會主席 Tracey Davies 強調當貨幣非實體化後，信任（Trust）是核心關鍵。

Davies 強調：「金錢必須具有價值才能存在，而無論其價值是來自黃金等固有金屬，還是來自穩定幣等數碼形式，消費者與企業必須具備信任（Trust）才能維持穩固的貨幣系統。近期關於 Anthropic 的新模型 Claude Mythos 對傳統銀行系統可能帶來的風險討論，亦印證了信任在金融體系中的重要性。當貨幣非實體化後，信任便是核心關鍵。」

Money 20/20 亞洲區內容總監 Sheryl Chen 補充：「除了信任，另一大趨勢是去美元化。各國央行正商討建立多邊實時支付基礎設施和貨幣流動，如新加坡與泰國之間已透過 PromptPay 和 PayNow 建立雙邊關係 ，以在動盪時期避免過度依賴單一框架。」

她贊同 Davies 的觀點，認為隨著金錢數碼化，在金融系統中建立和維持信任變得至關重要，任何對系統可靠性的動搖，都可能引發重大風險。因此，去美元化趨勢和建立多邊實時支付基礎設施，有助應對市場波動。

TradFi 與 DeFi 交會

Davies 另重點指出，今年 Money 20/20 亞洲論壇的重點轉向代理式 AI (Agentic AI) 和數碼資產。

「GenAI（生成式人工智能）在 2 年前異軍突起，這是一場革命，需要多年時間發酵。行業顛覆雖帶來衝擊，同時也創造了更多新機會。儘管外界長期看衰傳統銀行，但它們仍持續創新。」Davies 續稱：「合作始終是行業核心，特別是泰國本地銀行正積極與其他銀行及金融科技公司建立合作，亞洲在超級應用程式（Super Apps）的發展更已超越西方市場，因此我對未來充滿信心。」

▲ Money 20/20 首席策略與發展官 Scarlett Sieber 指跨境支付和 DeFi 是今年的兩大熱門話題。

Money 20/20 首席策略與發展官 Scarlett Sieber 透露，目前大會已 100% 將 DeFi 和 AI 列為核心主題。傳統領域高層不再滿足於初步試驗，而是專注於如何大規模應用 AI 及底層技術。

Sieber 分析指，「亞洲市場的穩定幣發展多從本地需求出發，正不斷推進。而歐、美主要差異在於監管架構。在歐洲，許多企業選擇在監管明確前先默默建立合規基礎，例如傳統巨頭 Western Union 也宣佈計畫與 Anchorage Digital Bank 合作，在 Solana 上推出穩定幣。」

目前的全球性趨勢，是 TradFi 與 DeFi 的交會。許多傳統銀行正積極尋求與新創公司合作，期望透過導入 AI 等新解決方案，提供以客戶為中心的最佳服務體驗。Sieber 稱，跨境支付依然是今年的熱門話題。此外，從去年開始，亞洲對 DeFi、區塊鏈與數碼貨幣的搜尋與使用量亦急速飆升。

有見及此，Money 20/20 今年特設名為「The Intersection」的舞台，專注探討 TradFi 與 DeFi 的交會點，即 Web 2.0 與 Web 3.0 的融合。

金融包容性與財務健康

Davies 指出，亞洲地區對金融包容性（Financial Inclusion）的關注遠超歐美，特別是針對中小企貸款，且政府也展現出更強的推動力。她舉例指早前曾與馬來西亞 Boost Bank 的 CEO 會面，該銀行業務重點正是為中小企提供貸款。

▲ Ksher 合夥人 Donald Tang 出席 Money 20/20 亞洲論壇探討東南亞金融包容性的挑戰。

Ksher 合夥人 Donald Tang 分析指，東南亞的中小企業常因缺乏完整文件而被傳統銀行視為「金融隱形」，難以取得跨境匯款等服務。

透過使用加密貨幣（如穩定幣）進行結算，這些中小企業可以在區塊鏈上建立不可篡改的信用記錄，從而讓金融機構能夠評估其信用狀況，並提供適當的財務支援，解決其融資困難。

▲ OSL 集團 OSL BizPay 資深副總裁 Albert Wong 出席 Money 20/20 亞洲論壇探討穩定幣發展。

OSL 集團 OSL BizPay 資深副總裁 Albert Wong 表示：「在新興市場，穩定幣可對沖當地貨幣波動，並解決外匯取得困難；在已開發市場，企業看重的是資本效率與即時結算。此外，穩定幣正成為無形的底層基礎設施，即三明治解決方案（Sandwich Solution）。例如印尼盾換 USDT 匯至香港再換港幣，既可取代傳統銀行通道，也讓終端客戶無感。」

在亞洲推動金融包容性的挑戰不僅僅是開設更多銀行帳戶，更深層的目標在於評估其對社會的實際影響，例如如何讓數碼資產和 AI 等先進技術提升財務健康（Financial Health）、能夠實際觸及並服務到如台灣夜市攤販，或印尼小雜貨店等邊緣及微型經濟體，並且實現 ESG 目標。

市場需要更多如 Money 20/20 這類平台，讓監管機構、政府官員、傳統銀行、新興金融機構及金融科技公司聚首一堂，探討如何推進議程，早日落實能惠及大眾的金融科技。